Stabilni token USDG, koji izdaje kompanija Paxos sa sedištem u Singapuru, uskoro će biti dostupan u Evropi, i to u skladu s novim evropskim propisima o tržištima kripto imovine (MiCA). Očekuje se da će USDG postati dostupan tokom leta 2025, čime će se proširiti izbor stabilnih kriptovaluta dostupnih evropskim korisnicima.
Šta znači ovo za evropsko tržište?
Kao što je već slučaj sa USDC-om, stabilnim tokenom kompanije Circle, i USDG koji stiže na evropsko tržište biće potpuno identičan postojećem globalnom tokenu. Trenutno je u opticaju oko 240 miliona dolara u USDG tokenima na globalnom nivou. Paxos je već potvrdio da će evropska verzija USDG-a biti potpuno fungibilna sa globalno dostupnom verzijom.
Ova fungibilnost znači da neće biti razlike u pametnim ugovorima (smart contract) i samim tokenima. Međutim, evropske rezerve za ovaj token biće fizički smeštene u Evropi, dok će globalne rezerve ostati u Singapuru.
Struktura rezervi
Prema poslednjim podacima koje je potvrdila revizorska kompanija Enrome iz Singapura, rezerve USDG-a na dan 31. mart 2025. iznose:
- 107 miliona dolara u kratkoročnim američkim državnim obveznicama (US Treasury Bills)
- 81 milion dolara u gotovini
Iako je trenutna struktura rezervi generalno u skladu s MiCA regulativom, činjenica da se ove rezerve ne nalaze u evropskim institucijama mogla bi izazvati raspravu o sistemu tzv. „dualnog emitenta“, koji je već korišćen u slučaju Circle-a i njegovog USDC-a.
Paxos planira širu ponudu
Lesley Chavkin, vođa odeljenja za javnu politiku kompanije Paxos, potvrdio je za Criptovaluta.it da kompanija želi proširiti ponudu digitalne imovine u Evropi. Nakon USDG-a, Paxos planira predstaviti još stabilnih tokena koji će biti regulisani prema MiCA pravilima.
Kompanija je nedavno dobila odobrenje finskog regulatora Finanssivalvonta (FIN-FSA) za preuzimanje kompanije Membrane Finance, koja već poseduje licencu za izdavanje stabilnih kriptovaluta u skladu s MiCA.
Druge stabilne kriptovalute i budućnost tržišta
Mnogi korisnici kriptovaluta izrazili su nadu da će Paxos u Evropu vratiti i popularni PAXG, token vezan za cenu zlata, koji je bio veoma tražen među investitorima koji žele investirati u zlato putem blockchain tehnologije.
Zanimljivo je da se na tržištu MiCA regulacije pojavljuju novi akteri iz država koje nisu tradicionalno povezane s finansijskim uslugama u Evropi, poput Finske. Ovime su Malta i Kipar izgubili raniju dominaciju, a značajni igrači poput Circle-a imaju dozvolu iz Francuske, dok holandski Quantoz ima investicije od strane Tether-a i Krakena.
Šta je sa Tether-om?
Za sada, Tether (USDT), vodeća globalna stabilna kriptovaluta, ne pokazuje interesovanje za izdavanje svojih tokena u skladu sa MiCA regulativom. Glavni razlog za to jesu rigorozni zahtevi za gotovinskim rezervama, koje kompanija smatra manje sigurnim i ekonomski manje povoljnim u odnosu na držanje rezervi u obveznicama.
Problemi sa MiCA regulativom
Ova regulativa je izazvala kontroverze, jer su pravila za rezervu kripto imovine vrlo stroga. Circle je već kritikovao zahtev da se minimalno 60% rezervi drži u bankovnim depozitima, jer to povećava rizike likvidnosti, kreditne rizike i međupovezanosti finansijskih institucija, što potencijalno ugrožava finansijsku stabilnost.
Paxos bez komentara
Na pitanje kako će Paxos garantovati fungibilnost između evropskih i globalnih USDG tokena, kompanija nije dala konkretan odgovor, što sugeriše da još nisu jasni svi tehnički detalji ovog procesa. Ostaje da se vidi kako će finski regulator pristupiti ovom pitanju, i da li će koristiti pristup sličan onom koji je Francuska odobrila kompaniji Circle za njen token USDC.
